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广济药业:收购孟州公司股权提升投资价值

发布时间:2009-12-09    研究机构:兴业证券

广济药业(000952)发布公告,公司关联方——孟州厚德持有的广济(孟州)公司29%的股权转让给广济药业,10%的股权转让给广济(孟州)另外一个股东——孟州金玉米公司。至此,孟州厚德将不在持有广济(孟州)的股权。我们认为,孟州厚德公司作为广济药业管理层设立的企业,其持有广济(孟州)的股权不符合国家有关规定,转让股权后,避免了利益冲突,有利于提高广济药业的投资价值。

近期 VB2 的价格稳步提高,从市场上了解到,报价已经提高到了140 元/公斤(饲料级,以下均同),并且供应紧张,我们预期未来价格还有进一步上扬可能,加之广济(孟州)已经投产,且成本更低,以目前价格计算,假设孟州公司明年达产一半,则公司2010 年业绩达到0.6 元左右。考虑到未来产品价格仍然有上涨空间,维持“推荐“评级。

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