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华泰证券基础化工行业周报

发布时间:2016-11-07    研究机构:华泰证券

行业运行情况

上周,国际油价大幅下跌,国内化工产品价格涨跌互现:华泰化工重点监测的190个主要化工产品中,63个价格上涨,40个价格下跌,其中甘氨酸(12.8%)、甲醛(12.0%)、液氨(11.1%)涨幅居前;TDI(-14.1%)、环氧丙烷(-12.2%)、WTI期货(-10.0%)跌幅较大。

重点产品:PVC价格显著上涨

本周国内PVC价格显著上涨,长三角地区电石法、乙烯法产品价格分别上涨7.1%、6.4%至7800、7980元/吨;同时PVC期货主力合约1701亦上涨4.9%至7375元/吨,当前下游需求平稳,价格上涨主要由于区域性运输瓶颈及厂商检修较多。

重点新闻:印度TDI工厂因光气泄露停产

据慧聪网消息,印度GNFC公司TDI工厂发生光气泄露,目前已造成4人死亡,目前事故工厂已经停产。这已是该公司第二次发生此类事件,GNFC为印度唯一的TDI供应商,也是印度最大的化肥和化学企业。其TDI总产能6.7万吨/年,受事故影响关闭的产能为5万吨/年。

行业市场表现

上周,上证综指上涨0.68%,深证成指下跌0.08%,沪深300指数上涨0.42%,创业板指下跌0.93%。板块方面,石油石化指数下跌0.53%、基础化工指数上涨0.57%,在29个一级行业中分列26和12位。个股方面,石油石化板块16只个股上涨,占板块个股数39.0%;基础化工板块129只个股上涨,占板块个股数55.4%。

旺季需求逐步启动,强势品种存上涨预期

短期由于原油价格处于上行趋势,叠加下游需求旺季,化工品价格有望维持整体强势,维生素、农药、中间体、钛白粉等子行业的部分强势品种有望迎来新一轮上涨,看好利民股份(杀菌剂)、广济药业(000952)(维生素B2)、佰利联(钛白粉)等。

成长逻辑关注电子化学品及新材料行业个股

基于中期视角,部分电子化学品及新材料行业进口替代空间广阔,国家战略定位明确,国内龙头企业在实现技术突破和客户认可之后,有望迎来市场份额的快速提升,成长逻辑通顺,前景值得看好,看好国瓷材料(电子化学品、无机新材料)、强力新材(光刻胶化学品、OLED化学品)。

风险提示:油价大幅波动风险,下游需求不达预期风险。

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