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华泰证券基础化工行业周报

发布时间:2016-10-10    研究机构:华泰证券

过去两周,国际油价小幅上涨,国内化工产品价格以上涨为主:华泰化工重点监测的177个主要化工产品中,65个价格上涨,28个价格下跌,其中原盐(60.0%)、TDI(45.5%)、丁二烯(32.6%)涨幅居前;苯胺(-18.8%)、乙烯(-6.7%)、双氧水(-6.3%)跌幅较大。

过去两周,华东地区TDI市场价格大幅上涨45.5%至2.75万元/吨,沧州大化、上海巴斯夫及烟台巨力等国内主流厂商亦大幅上调10月挂牌价,幅度为4000~10000元/吨。另一方面,万华化学于近期发布10月MDI挂牌价,其中聚合MDI价格较上月大幅上调5500元/吨至2万元/吨,纯MDI(桶装)价格则较上月上调1000元/吨至1.87万元/吨。此外,过去两周环氧丙烷、聚醚也延续涨势,以华东地区市场价为例,环氧丙烷大幅上涨12.4%至1.4万元/吨,9月以来累计涨幅达45.1%;硬泡、软泡聚醚目前价格则分别为1.23万元/吨(上涨5.6%)、1.46万元/吨(上涨4.3%)。

据国家发改委官网站消息:发改委做出通知,自2017年1月1日起,放开食盐出厂、批发和零售价格,由企业根据生产经营成本、食盐品质、市场供求状况等因素自主确定。

上周(9.26-9.30),上证综指下跌0.96%,深证成指下跌0.40%,沪深300指数下跌0.68%,创业板指下跌0.31%。板块方面,石油石化指数上涨0.28%、基础化工指数下跌0.52%,在29个一级行业中分列4和13位。个股方面,石油石化板块17只个股上涨,占板块个股数41.5%;基础化工板块92只股票上涨,占板块个股数39.5%。

短期由于原油价格上行,叠加下游旺季需求启动及G20会议影响逐步消除,化工品价格有望维持整体强势,维生素、农药、中间体、钛白粉等子行业的部分强势品种有望迎来新一轮上涨,看好广济药业(000952)(维生素B2)、醋化股份(添加剂、中间体)、佰利联(钛白粉)等。

基于中期视角,部分电子化学品及新材料行业进口替代空间广阔,国家战略定位明确,国内龙头企业在实现技术突破和客户认可之后,有望迎来市场份额的快速提升,成长逻辑通顺,前景值得看好,看好国瓷材料(电子化学品、无机新材料)、强力新材(光刻胶化学品、OLED化学品)。

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